（来源：领盛Optivest）
基本面总结：
1．日本GPIF投资活动支持全球金融市场流动性，三村淳称提前应对老龄化带来积极成效
日本负责国际事务的财务省副大臣三村淳（AtsushiMimura）10月14日在曼谷举行的国际货币基金组织（IMF）会议期间表示，日本政府养老投资基金（GPIF）的投资活动正在支持全球金融市场的正常运行与流动性。他指出，日本较早采取应对人口老龄化的政策措施，不仅有助于缓解人口结构变化带来的压力，也带来了劳动力健康状况改善和养老金资产大幅积累等积极成效。
三村在一场围绕人口结构变化与老龄化问题举行的小组讨论中表示，日本很早便开始应对人口快速老龄化的挑战，并于1961年建立全民养老金和全民医疗保障体系。这些政策为日本应对人口结构变化奠定了基础，同时产生了多方面的积极影响，包括形成健康状况良好的劳动力群体，以及推动养老金资金持续积累。
三村指出，提前实施相关政策不仅帮助日本更好地应对人口老龄化问题，也带来了许多额外收益。随着养老金资产规模不断扩大，日本政府养老投资基金已发展成为全球最大的机构投资者之一，其投资活动对国际金融市场具有重要影响。
GPIF在今年4月至6月季度报告了创纪录的季度投资收益，进一步引发市场对该基金现行投资策略的关注。随着基金资产规模和投资影响力不断扩大，外界开始讨论其是否需要重新评估资产配置方式，以及未来是否应对投资策略作出调整。
分析人士指出，GPIF管理着规模庞大的养老资产，其投资组合涵盖全球金融市场，因此任何投资策略上的重大变化，都可能对国际股票、债券及其他金融资产的资金流向产生影响，并进一步影响全球市场的运行和流动性。三村此次有关GPIF支持全球金融市场功能与流动性的表态，也凸显了日本养老资金在国际金融体系中的重要作用。
2．美国9月通胀因汽油价格飙升而加速，核心CPI走强令美联储政策前景再受关注
美国9月消费者价格涨幅加快，汽油价格大幅上涨成为推动整体通胀走高的主要因素，而核心消费者价格指数（CPI）同比涨幅也有所扩大，显示美国潜在通胀压力仍然存在。这份通胀报告在11月3日中期选举前给总统唐纳德·特朗普及其所属的共和党带来新的政治压力，同时令市场重新关注美联储本月晚些时候调整利率的可能性。
美国劳工部劳工统计局10月14日公布的数据显示，美国9月消费者价格指数环比上涨0.6%，高于8月的0.4%；截至9月的12个月内，CPI同比上涨3.7%，高于8月的3.4%。路透社此前调查的经济学家预计，9月CPI环比上涨0.6%，同比上涨3.6%。实际数据表明，整体通胀同比涨幅高于市场预期。
美国能源信息署的数据显示，9月汽油价格飙升7.1%，成为推动当月整体消费者价格上涨的主要因素。能源价格的快速上升加重了美国家庭的生活成本压力，也令通胀走势面临新的不确定性。
通胀数据公布之际，多项调查显示，美国消费者信心进一步恶化，特朗普的支持率也明显下滑。生活成本持续上升成为影响民众情绪的重要因素。路透社与益普索联合开展的一项民意调查显示，约78%的美国人将物价上涨归咎于特朗普的政策，其中包括进口关税，以及美国与以色列对伊朗的战争。与此同时，美国物价涨幅已经超过工资增长，进一步加剧家庭对实际购买力下降的担忧。
剔除波动较大的食品和能源价格后，美国9月核心CPI环比上涨0.3%，与8月的涨幅持平；截至9月的12个月内，核心CPI同比上涨2.6%，高于8月的2.4%。核心通胀同比涨幅扩大，表明美国通胀压力并非完全来自能源价格波动，潜在价格压力也出现回升迹象。
美联储以个人消费支出（PCE）价格指数作为衡量通胀目标的主要指标，长期通胀目标为2%。由于CPI与PCE价格指数在统计范围及各项支出的权重方面存在差异，美国核心CPI通胀率目前仍低于核心PCE通胀率。8月核心PCE通胀率为3.0%，高于9月核心CPI的2.6%，显示美联储关注的通胀指标仍处于相对较高水平。
汽油价格大幅上涨及核心通胀同比回升，使市场对美联储未来利率决策的判断更加复杂。在CPI报告公布前，市场通过芝加哥商品交易所集团（CMEGroup）的FedWatch工具估算，美联储10月加息的概率约为22%。通胀数据的公布令市场重新审视利率前景，但单月通胀表现本身并不足以确定美联储是否会在本月调整政策，后续通胀、就业及经济活动数据仍将影响决策判断。
与此同时，通胀持续高于目标也影响着美国社会保障福利的调整预期。老年人联盟预计，2027年社会保障福利的生活成本调整幅度（COLA）将达到3.5%，反映物价变化对退休群体生活支出的持续影响。
整体来看，美国9月整体CPI环比涨幅扩大，同比通胀率升至3.7%，核心CPI同比涨幅也从2.4%升至2.6%。汽油价格飙升与潜在通胀压力回升共同增加了美国经济面临的政策挑战。通胀反弹不仅加重家庭生活成本负担，也可能影响美联储对货币政策的判断，并在中期选举前进一步加剧围绕经济表现与政府政策的争论。
2026年10月15日（星期四），日本当日暂无重要经济数据公布。市场焦点将集中于北京时间20：30由美国人口普查局发布的9月零售销售数据，以及由美国劳工统计局发布的9月生产者物价指数（PPI）。
经济资讯
10月14日消息，日本大型银行和保险公司近几个月持续增持日本国内政府债券、减持海外债券，市场认为这可能是日本金融机构将部分海外资金转回国内的早期迹象。据《金融时报》基于日本证券业协会数据计算，截至2026年8月的五个月内，日本大型银行和保险公司合计净买入5.4万亿日元（约340亿美元）两年及以上期限日本国债，为2023年初以来五个月期间最大规模。
元股证券:ygzq.hk这一变化发生在日本国债收益率大幅攀升背景下。目前日债收益率已升至数十年高位，日本央行政策利率处于31年最高。同时，美国、法国等国债券市场剧烈波动，促使日本银行减持海外债券。日本财务省调查显示，9月日本机构净卖出海外债券2.5万亿日元；2026年前九个月净卖出规模已超2005年以来任何一年同期。大和资本市场欧洲公司研究主管克里斯·斯基库纳指出，日债收益率已回升至使国内投资者可选择留在本国市场，不必像过去那样为追求更高回报大量投资海外。市场正密切关注，增持日债、出售外债究竟只是短期调整，还是长期资金回流趋势。
过去数十年，日本国内低利率促使投资机构在海外寻找回报，日本政府养老投资基金（GPIF）等持有庞大海外资产。若资金回流持续，对日本而言可扩大本土债市需求；但美国及其他海外市场可能面临额外资金流出压力，全球债市和股市都可能受到影响。目前是否全面启动大规模资本回流仍待观察。
同日，日本最高货币外交官三村敦在曼谷IMF会议期间表示，GPIF（日本政府养老基金）的投资活动正在支持全球金融市场的功能和流动性。日本早通过1961年引入全民养老金和医疗保健应对老龄化，产生“非常健康”的劳动力和养老基金急剧积累等积极副作用，GPIF现为世界最大机构投资者。GPIF公布4至6月季度创纪录投资收益，引发是否重新考虑投资策略关注；分析师称其组合策略任何转变都将在全球金融市场产生连锁反应。
政治资讯
10月14日，日本首相高市早苗在众院预算委员会会议上，就年底修改安保相关三份文件表示，关于无核三原则，民主党执政时期外相冈田克也曾在国会答辩中作出可被解释为“例外情况下允许美军携带核武器进入日本”的表述，高市称“有探讨的空间”。对于是否会在三份文件中作出具体表述，她仅表示“不作预判”，并重申政府将无核三原则作为政策方针予以坚持。外相茂木敏充指出，与冈田答辩时相比，当前安保形势严峻程度显著加剧，各种形式威胁扩大；虽然维持无核三原则，也有必要结合已发生巨大变化的安全保障环境和威胁认知加以思考。关于“核共享”，高市称目前日本并未考虑，而且也不合适。
同日，自民党籍农相簗和生与高市在官邸会面并提交辞呈。他此前因称已大幅削减未在众院选举中支持自己的地方政府公路预算，以及选举中用免费巴士接送支持者涉嫌违反《公职选举法》一事被曝光，招致混乱，辞职意在承担责任。这是高市政府去年10月上台以来首次有阁僚辞职，将对高市政权运营造成打击。在野党欲严厉追究首相任命责任，高市将加紧选定继任者。簗和生曾隶属自民党原安倍派，2024年因自民党派系收回扣事件受到停止党内职务6个月处分，在今年9月内阁改组中首次入阁。
金融资讯
周三，日本日经225指数下跌0.05%，收于67，744点，回吐早盘涨幅，连续第五个交易日走低。荷兰芯片设备制造商ASML表示，未来两年将无法完全满足市场需求，加剧了人们对人工智能投资热潮可持续性的担忧，导致市场情绪走弱。此外，中东地区油价上涨和持续的供应中断加剧了通胀风险，也令投资者保持谨慎。早盘，纽约联储主席约翰·威廉姆斯发表鸽派言论，为股市提供了一些支撑。威廉姆斯表示，今年可能需要再加息一次，但2027年无需进一步收紧货币政策。科技股和银行股领跌，其中铠侠控股下跌3.2%，Lasertec下跌1.6%，东京电子下跌2.7%，三菱日联下跌1.9%，瑞穗金融下跌2.9%。
股票配资证券入口地缘战事
中东局势持续紧张。两名伊朗高级官员透露，伊朗正部署新策略袭击途经霍尔木兹海峡的船只，以维持高油价并影响美国中期选举。新战术约10天前开始，包括改变攻击类型和节奏，并使用乘坐小船的“非武装观察员”识别目标，包括美国海军舰艇。美军上周发现伊朗观察员在一艘阿拉伯帆船上活动，随后与其对峙、命令弃船并将其摧毁。袭击频率激增，过去48小时内霍尔木兹地区至少发生五起涉及油轮和商船的事件，包括无人机袭击。伊朗官员称，德黑兰正朝完全关闭海峡的方向发展，并可能将行动扩展至阿曼湾及更远水域。周三，悬挂新加坡国旗的集装箱船“GFS Pride”号和悬挂安提瓜和巴布达国旗的“凯普道”号在霍尔木兹海峡附近分别遭炮弹袭击后沉没，后者一名船员遇难。
也门胡塞武装周三誓言继续袭击沙特机场和石油设施。此前一天，消息人士称胡塞武装对沙特阿美总部发动袭击，造成严重破坏。过去一周，沙特遭受胡塞武装不断扩大的袭击，包括周六利雅得哈立德国王国际机场遇袭，造成13人死亡。胡塞武装称已向沙特阿美达兰设施、利雅得机场和炼油厂发射弹道导弹、巡航导弹和无人机，并敦促国际航运公司、平民和工人撤离沙特机场和石油设施。沙特领导的联军称周三拦截了一枚射向利雅得的弹道导弹。也门塔伊兹市被胡塞武装包围，世界粮食计划署警告超过60万人依赖的救生援助已被切断。
俄乌冲突方面，俄罗斯周三空袭基辅，造成3人死亡，数十万人断电，破坏30座能源设施。泽连斯基称此次袭击是对特朗普和平努力的“公然不尊重”。乌克兰仅击落39枚导弹中的4枚，反映防空系统削弱。美国威胁称，除非基辅停止袭击俄炼油厂，否则将切断用于预警的情报。特朗普上周取消对俄柴油制裁，称双方同意停止攻击能源设施，但俄乌均未证实。与此同时，乌克兰无人机袭击俄罗斯最大数据中心——俄联邦储蓄银行旗下巴拉科沃数据中心，此前Yandex数据中心也遭三次袭击。俄AI产业因西方制裁缺乏先进芯片，落后中美约九个月。普京周三召开“信息安全”会议，讨论保护数据中心。
泽连斯基在接受采访时表示，特朗普在乌克兰战争中“选择站在一方，而不是我们这边”，令他痛苦，并称感到被背叛，但感谢美国曾是强大伙伴。克里姆林宫特使德米特里耶夫称，俄美柴油协议可为两国进一步经济合作铺路，莫斯科将克服制裁困难确保交付。意大利总理梅洛尼批评该协议是“非常冒险的选择”，与迫使普京谈判的努力背道而驰。
技术谋攻
美日日内关注区间：
159.05-157.60
技术指标总结：
日本政府养老投资基金（GPIF）的投资活动正在支持全球金融市场的正常运行与流动性，而美国9月通胀加速则令市场重新关注美联储的利率政策前景。日本负责国际事务的财务省副大臣三村淳（AtsushiMimura）10月14日在曼谷举行的国际货币基金组织（IMF）会议期间表示，日本较早采取应对人口老龄化的政策措施，不仅有助于缓解人口结构变化带来的压力，也带来了劳动力健康状况改善和养老金资产大幅积累等积极成效。与此同时，美国9月消费者价格指数（CPI）因汽油价格飙升而加速上涨，核心通胀同比涨幅也有所扩大，进一步加重家庭生活成本压力，并令市场重新评估美联储本月晚些时候调整利率的可能性。
三村淳在一场围绕人口结构变化与老龄化问题举行的小组讨论中表示，日本很早便开始应对人口快速老龄化的挑战，并于1961年建立全民养老金和全民医疗保障体系。这些政策为日本应对人口结构变化奠定了基础，同时产生了多方面的积极影响，包括形成健康状况良好的劳动力群体，以及推动养老金资金大幅积累。三村指出，提前实施相关政策不仅帮助日本更好地应对人口老龄化问题，也带来了许多额外收益。随着养老金资产规模不断扩大，日本政府养老投资基金已成为全球最大的机构投资者之一，其投资活动对国际金融市场具有重要影响。
GPIF在今年4月至6月季度报告了创纪录的季度投资收益，进一步引发市场对该基金现行投资策略的关注。随着基金资产规模和投资影响力不断扩大，外界开始讨论其是否需要重新评估资产配置方式，以及未来是否应对投资策略作出调整。分析人士指出，GPIF管理着规模庞大的养老资产，其投资组合涵盖全球金融市场，因此任何投资策略上的重大变化，都可能影响国际股票、债券及其他金融资产的资金流向，并进一步影响全球市场的运行和流动性。三村有关GPIF支持全球金融市场功能与流动性的表态，也凸显了日本养老资金在国际金融体系中的重要作用。
美国方面，通胀压力重新上升成为市场关注的焦点。美国劳工部劳工统计局10月14日公布的数据显示，美国9月消费者价格指数环比上涨0.6%，高于8月的0.4%；截至9月的12个月内，CPI同比上涨3.7%，高于8月的3.4%。路透社此前调查的经济学家预计，9月CPI环比上涨0.6%，同比上涨3.6%。实际数据表明，整体通胀同比涨幅略高于市场预期。美国能源信息署数据显示，9月汽油价格飙升7.1%，成为推动当月消费者价格上涨的主要因素。能源价格快速上升不仅加重美国家庭的生活成本压力，也令通胀走势面临新的不确定性。
通胀数据公布之际，美国消费者信心进一步恶化，总统唐纳德·特朗普的支持率也明显下滑，生活成本持续上升成为影响民众情绪的重要因素。路透社与益普索联合开展的一项民意调查显示，约78%的美国人将物价上涨归咎于特朗普的政策，其中包括进口关税，以及美国与以色列对伊朗的战争。与此同时，美国物价涨幅已经超过工资增长，进一步加剧家庭对实际购买力下降的担忧。随着11月3日中期选举临近，通胀反弹也给特朗普及其所属的共和党带来新的政治压力。
剔除波动较大的食品和能源价格后，美国9月核心CPI环比上涨0.3%，与8月的涨幅持平；截至9月的12个月内，核心CPI同比上涨2.6%，高于8月的2.4%。核心通胀同比涨幅扩大，表明美国价格压力并非完全来自能源市场波动，潜在通胀也出现回升迹象。美联储以个人消费支出（PCE）价格指数作为衡量通胀目标的主要指标，长期通胀目标为2%。由于CPI与PCE价格指数在统计范围及各项支出的权重方面存在差异，美国核心CPI通胀率目前仍低于核心PCE通胀率。8月核心PCE通胀率为3.0%，高于9月核心CPI的2.6%，显示美联储重点关注的通胀指标仍处于相对较高水平。
汽油价格大幅上涨与核心通胀同比回升，使市场对美联储未来利率决策的判断更加复杂。在CPI报告公布前，市场通过芝加哥商品交易所集团（CMEGroup）的FedWatch工具估算，美联储10月加息的概率约为22%。通胀数据公布后，市场对本月晚些时候调整利率的可能性重新展开评估。不过，单月通胀数据本身不足以确定美联储是否会在本月调整政策，后续通胀、就业及经济活动数据仍将影响其决策判断。
通胀持续高于目标也影响着美国社会保障福利的调整预期。老年人联盟预计，2027年社会保障福利的生活成本调整幅度（COLA）将达到3.5%，反映物价变化对退休群体生活支出的持续影响。整体来看，日本通过较早建立养老金和医疗保障体系，积累了庞大的养老投资资金，GPIF的投资活动也因此成为全球金融市场的重要组成部分；美国则面临能源价格上涨、核心通胀回升与生活成本压力加剧等多重挑战。两方面的发展分别凸显了长期养老金资金在国际金融体系中的作用，以及通胀走势对家庭购买力、货币政策预期和政治环境的持续影响。
技术指标显示，4小时级别布林带上轨切入点指向158.85区域水平为汇价提供短线动态阻力，布林带中轨运行线指向的158.40区域水平为走势界定潜在强弱分化，布林带下轨切入点指向的157.90区域水平为汇价提供短线动态支撑。当前汇价于布林带上轨区域运行，显示多头动能占据主导优势。布林带开口未呈现明显扩张状态，表明短线波动率保持相对平稳。与此同时，4小时级别14日RSI相对强弱指标处于57.00附近偏强区域，显示当前多头力量处于偏强格局，汇价具有上行潜力。
4小时级别来看，美日短线阻力构筑于159.05区域水平，日内汇价若能够突破该区域限制，有望上行对159.65区域水平发起挑战。下行结构来看，美日短线支撑构筑于下方157.60区域水平，日内汇价若失守于该区域防线，将面临回落测试156.70区域水平之风险。
整体来看，当前市场短线情绪趋于“谨慎”，日内汇价若可突破159.05区域限制，有望激发多头短线看涨情绪，为汇价上行挑战159.65区域水平提供信心支持。然而，若失守于157.60区域防线，将驱动市场短线看空情绪，加剧汇价回落测试156.70区域水平之风险。
美日短线走势路径参考：
上升：159.05-159.65
下降：157.60-156.70
合理规划资金（仓位），控制风险（止损），做好个人交易“纪律”才是首要条件。谨记，钱不是一天赚的，但却是一天赔光的！注⚠️:
以上建议仅供参考。
投资有风险，入市请谨慎。
领盛Optivest顾问
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责任编辑：郭建 泰财速配
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