富力地产近日披露公司及董事长李思廉新增被限制高消费情形，执行法院为广州市天河区人民法院，案号（2026）粤0106执17253号，涉及一笔约4.29亿元的金融借款合同纠纷，履行情况为“全部未履行”，失信情形为“违反财产报告制度”。截至目前，富力地产限制消费令已达210条，失信被执行人75条。
这背后，富力地产财务基本面仍处深度承压状态。半年报显示，2026年上半年，公司净亏损53.07亿元，较上年同期40.82亿元进一步扩大，其中归母净利润亏损52.68亿元，同比扩大30.2%。融资成本净额增至28.36亿元，物业发展毛利率从上年同期的19.4%骤降至3.4%。截至6月末，公司借款总额1065.89亿元，其中约912.95亿元将于一年内到期，而现金仅约26亿元。截至7月末，逾期有息债务本金余额合计471.09亿元，其中信用债167.44亿元、银行贷款153.02亿元。
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经营端呈现“量增价减”的分化特征。上半年协议销售总额约73.5亿元，销售面积118.75万平方米，同比大幅增长57.6%，但隐含销售均价同比下降约36.1%。前8月累计合同销售额约88.5亿元，同比减少5.85%。公司已停止新土地收购，聚焦现有库存去化。
化债方面取得阶段性进展。境外约50亿美元债务重组已获约77%计划债权人加入重组支持协议，拟于2026年内提交法院审批。境内“H16富力4”（本金约16.8亿元）已通过重组方案，“H19富力2”（本金约3.77亿元）亦已通过。公司于5月以1.6亿元初始对价出售广州天汇广场33.34%股权予新鸿基地产，持续盘活资产补充流动性。
政策层面存在积极因素。8月28日，证监会发布《关于资本市场支持构建房地产发展新模式的意见》，推动融资从依赖主体信用向基于项目情况转变，支持房企再融资及发行公司债券，为积极化债的房企提供了政策窗口。
网上配资李思廉的限高折射出富力当前的真实处境：化债在推进，但流动性危机尚未根本缓解；销售有韧性，但盈利能力仍未见底。债务重组能否按期落地、销售端能否持续企稳，将是决定富力能否走出困局的关键变量。
南方+记者 周中雨高盛（中国）证券
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