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你听过六氟化钨吗？
它是 3D NAND 和 HBM 生产中的关键材料。在半导体里主要用于 CVD 沉积钨膜。DRAM 里钨会用在接触孔、互连、字线等结构里。
六氟化钨本身又有毒、强腐蚀、遇水会生成 HF，对纯度、包装、钢瓶、运输、现场供应系统要求都很高。
没有它，芯片内部的钨金属互连层就无法沉积，先进制程的电路就接不通。
然而从 7 月 1 日起，日本关东电化和中央硝子这两家企业将永久停产六氟化钨，全球约 25% 的产能将会在 7 月消失。
停产的直接原因是中国高纯钨粉对日出口从 2026 年 1 月起基本归零。
六氟化钨生产主要来自于钨粉，而全球约 80% 的钨资源与精炼都来自中国。
AI 的火烧到内存上也就算了，现在连原材料也遭殃了。
那谁是获益的一方呢？
A 英伟达，B SK 海力士，C 钝角。
答案都不是。而是长鑫。
英伟达当然希望内存供应稳定，但六氟化钨断供，势必会推高 HBM 和服务器内存的成本，最终会传导到它的采购价格上。
SK 海力士，它们是日本六氟化钨的主要客户，现在不得不转向韩国本土供应商 SK Specialty 和 Foosung，但这两家已经通知客户 2026 年合同价格上涨 70% 到 90%。
就在三巨头忙着应对原材料危机和 HBM 扩产压力的时候，长鑫刚好接住了这个天赐良机。
01
长鑫进了 Corsair 的 AVL
Corsair 是全球最大的消费级内存品牌之一。它过去只从美光、三星、SK 海力士采购颗粒。
现在它的 Vengeance DDR5-6000 套装里出现了长鑫颗粒，型号是 CMK5X16G3E60C36A2-CN，后缀 CN 表示中国市场专供。
CPU-Z 和 HWiNFO64 的截图清楚显示，制造商一栏写的是 ChangXin Technologies。这款产品支持 Intel XMP 和 AMD EXPO 超频配置文件，时序是 CL36，工作电压 1.35V，规格完全符合主流标准。
Corsair 用上长鑫颗粒的消息传出来后，很多人第一反应是价格。
毕竟过去一年多，内存价格涨得太凶了。DDR5 模组从 2025 年初的 60、70 美元一路涨到 200、300 美元，有些高容量套装甚至突破 400 美元。
但 Wccftech 在 Computex 2026 期间采访多家内存厂商后得到的反馈是，长鑫 DDR5 的价格接近三星、SK 海力士、美光。有内存品牌商明确表示，长鑫颗粒的采购价格"几乎持平"三巨头，差距只有个位数百分比。
外界一直以为长鑫会靠低价打开市场，毕竟说到"国产"就会想到"平替"。
当前，DDR5 缺货是行业共识，那么价格就不再只由成本决定，还有可交付能力。
对 Corsair 这类品牌商来说，如果三星、海力士、美光的颗粒拿不到，或者交期、配额、价格都不稳定，那么长鑫即使只便宜一点，甚至价格接近三巨头，也仍然有采购价值。
这才是长鑫定价接近三巨头的真正含义。它不是在证明自己已经和三巨头完全平起平坐，而是在证明内存市场已经从"谁更便宜"切换到"谁还能供货"。
三巨头现在的问题不是价格太高，而是根本没货。它们的产能被 HBM、LPDDR5X、服务器 DDR5 吸走了，留给消费级 PC 的颗粒严重不足。
PC 厂和内存品牌需要的不是更便宜的颗粒，而是更多可用的颗粒。
长鑫恰好填补了这个空缺。它没有 AI 数据中心的订单压力，没有英伟达、AMD、超大规模云厂商的长期合同，所以它的产能可以完全服务消费级市场。
但 Corsair 这件事的意义，其实不完全在价格本身上。
它真正说明的是，长鑫已经通过了国际品牌的验证体系。
在 PC 行业里有个词，叫做 AVL，全称 Approved Vendor List，可以理解成"合格供应商名单"。
对 PC 厂、内存品牌、服务器厂商来说，买内存颗粒并不是在市场上随便挑一家。
它需要供应商经过验证，包括良率、稳定性、兼容性、批次一致性、售后风险、长期供货能力。只有通过验证后，才会进入客户的 AVL。
Corsair 这样成熟的大厂，肯定不会随便把别人的内存颗粒装进自己的产品线。
它要测试兼容性，要验证良率，要确认批次稳定性，要评估售后风险，要确保这个供应商能长期供货。
长鑫能进入 Corsair 的 AVL，说明前者已经迈出了踏入国际市场的第一步。
长鑫还有一个三巨头现在很难复制的优势，那就是原材料供应的确定性。
前面提到，日本六氟化钨厂商 7 月 1 日停产，三星和海力士不得不转向韩国本土供应商，生产成本都在上升，而且原材料供应的稳定性也打了折扣。
但是长鑫就不存在这个问题。因为中国压根不缺钨资源，也不缺氟化工基础。
在钨这块，中国是全球最大供应国；而氟化工这块，中国也有很完整的产业链。
六氟化钨的基本合成路线也不神秘，通常是钨粉和氟气反应，再做精馏纯化。
因此，长鑫把内存颗粒定价在三星、SK 海力士附近，是有底气的。
02
AI PC 给了长鑫更大的发挥舞台
进一步讲，如果 AI PC 市场销量增长，那么长鑫进入 Corsair AVL 这事，可能会带给长鑫更多的收益。
AI PC 不是简单多一个 NPU。它会改变 PC 的基础配置。
微软的 Copilot+ PC 在要求里明确写道，内存 16GB 起步。在过去，最低内存配置普遍是 8GB。
2026 年上半年，AI 硬件社区普遍发现，7B 到 13B 参数的本地模型需要 16GB 到 32GB 内存才能流畅运行。70B 模型需要 64GB 以上。
虽然大部分消费者不会直接跑 70B 模型，但 AI PC 的卖点就是端侧能力。
如果一台 AI PC 只有 8GB 内存，它能做的事情会非常有限。浏览器开几个标签页，后台挂几个应用，再加上一个本地 AI 助手，内存基本就满了。
所以 16GB 正在从"够用"变成"勉强"，32GB 正在从"高配"变成"标配"。
元股证券:ygzq.hk这对 PC 厂来说是巨大的成本压力。
AI PC 的 BOM 已经在膨胀。CPU 要支持 NPU，屏幕要更高分辨率，电池要更大容量，散热要更强设计。
每一项都要钱。
如果内存继续涨价，AI PC 很难从高端样板机走向大众市场。所以，联想、惠普、戴尔、华硕、宏碁，他们这些准备踏足 AI PC 市场的 OEM 厂商，必须要有一个稳定的 DDR5 和 LPDDR5X 供应来源。
作者声明：该图片由 AI 生成
可事实就是，三巨头现在给不了这么多货。
英伟达的 Grace CPU Superchip 单台配置就用到 960GB LPDDR5X，相当于 60 部高端手机的内存用量。 服务器级 DDR5 的价格预计到 2026 年底会比 2025 年初翻倍。
而且 HBM 消耗的晶圆面积是 DDR5 的三倍左右。
PC 厂想推 AI PC，但内存供应跟不上。
这就是长鑫的机会，它的价值也会被 AI PC 放大。
具体来说，截至 2026 年第一季度，长鑫在合肥、北京的三座 12 英寸晶圆厂已全部满产，月产能稳定在 29-30 万片。
同期，SK 海力士 DRAM 月产能约 55 万片，三星月产能约 72 万。
虽然目前来看，长鑫在产能上还有所欠缺，不过它的增长速度很快。
2026 年 3 月，长鑫的上海超级晶圆厂正式启动，规划总产能 40-60 万片 / 月，计划 2026 年下半年搬入设备，2027 年正式投产，2028 年满产，而美光同期宣布的新工厂要到 2028 年才能投产。
不仅如此，长鑫在 DDR5 上的扩产速度要比三巨头更快，因为它不需要把产能分流给 HBM。
更重要的是，长鑫的客户结构和三巨头完全不同。
AI PC 越往主流市场走，PC 厂越需要三巨头之外的内存供应商。
长鑫赶上的，是 PC 行业重新提高内存配置底线的周期。这个周期可能会持续好几年。
AI 应用会越来越多，本地模型会越来越大，端侧推理会越来越复杂。
16GB 很快会变成"入门即落后"，32GB 会变成"标配"，甚至 64GB 会都有可能变成"标配"。
这个过程中，长鑫的 AVL 地位会越来越稳固。
03
英伟达锁住海力士，
DDR5 空间会继续放大
2026 年 6 月初，英伟达和 SK 海力士在韩国签了一份多年内存合作协议。
英伟达承诺从海力士采购下一代内存产品，海力士承诺为英伟达的 Vera Rubin AI 系统、RTX Spark PC、Jetson Thor 机器人平台提供定制化内存方案。协议覆盖多年，涉及路线图协调、资本开支规划、先进封装技术、产能排期。
AI 数据中心给的订单更大、利润更高、绑定更深，那么在三巨头的内部，DDR5 内存颗粒的优先级就会自然而然地下降。
海力士 2026 年的 HBM 产能预计会比 2025 年增长 50%。 三星计划在 2026 年上半年增加约 6 万片晶圆的月产能，主要用于 HBM4 生产。 美光在 2025 年 12 月宣布退出消费级内存和存储市场，专注服务 AI 数据中心客户。
这些动作都在说明同一件事，本来就已经减产内存颗粒的三巨头们，从现在开始，还会进一步减产内存颗粒。
毕竟 HBM 的利润率远高于 DDR5，谁不想多挣点钱。
英伟达的 Vera Rubin 平台单台配置的 LPDDR5X 用量预计会超过 1TB，是 Grace 平台的两倍以上。AMD 的 MI450 处理器也会大量使用 HBM4。
你以为这就完了？显然没有。
根据外媒报道，超大规模云厂商全都在囤积 AI 服务器，它们的内存需求在未来三到五年内都会保持高位。三巨头即使扩产，新增产能也未必够用。
这就给长鑫留下了更大的增长空间。
即使不算上 AI PC，普通的 PC、消费内存、边缘设备、部分服务器，这些产品也需要大量的 DDR5 和 LPDDR5X。
专业股票配资实盘6 月 9 日，黄仁勋自己也在采访中表示，内存危机会持续"好几年（quite a few years）"。
现在的 DDR5，已经紧张到超过了一两个季度的库存错配，换句话说，你今天买到的内存，其实是厂家等了小半年才拿到的货。
PC 厂如果还想继续推 AI PC，就不能等三星、海力士、美光扩产。必须要拉新的厂商进到 AVL 里。
还有一个很有意思的事情。在英伟达宣布与 SK 海力士签多年内存合作的同一天，韩国 KOSPI 指数收跌超过 8%。SK 海力士收跌 7.7%，盘中一度跌 10.3%。三星电子开盘就暴跌 10.2%。
韩国财经媒体认为，这轮下跌，并不是说市场突然不相信 AI 了，反而是因为韩国芯片股前面涨得太快。
海力士和三星已经被当成 HBM 龙头来交易，股价里提前放进了很多 AI 订单的预期。只要预期稍微松动，资金就会先撤一部分。
但股价跌回去，不等于产业方向变了。英伟达还在锁海力士，云厂商还在抢 AI 服务器，HBM 产能还是最紧、最赚钱的那块。对于三巨头来说，产能一定都会继续往 AI 内存上走，留给长鑫的空间也只会越来越大。
DDR5 的供应紧张会是长期状态。
Tom ‘ s Hardware 在 Computex 2026 期间采访的多家供应链人士都表示，DRAM 和 NAND 短缺会持续到 2027 年全年。
主板厂商甚至开始重启 DDR4 主板生产线配资杠杆平台推荐，AMD 重新发售 Ryzen 7 5800X3D 10th Anniversary Edition，英特尔表示会继续确保有支持"老旧内存技术"的产品。
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