华大海天北交所IPO即将上会，装饰纸水性印刷墨龙头扩产加速发展

5月29日证券公司配资对比，北京证券交易所官网最新信息显示，杭州华大海天科技股份有限公司(以下简称“华大海天”)IPO将在6月5日上会审议。

华大海天长期专注于水性功能材料的研发与产业化应用，现已形成数码纸基新材料、水性墨材料及食品包装材料及其他三类主营产品。此次IPO，中信建投证券担任保荐机构，拟募集资金将主要用于主营业务相关的产能扩建与技术升级。

国家级专精特新小巨人企业，技术驱动构筑核心壁垒

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作为国家级专精特新小巨人及高新技术企业，华大海天长期将自主研发和技术积累置于公司发展的首要位置。2023-2025年，研发投入金额分别为2,242.06万元、2,396.53万元和2,542.95万元，占营业收入的比例始终高于4%。

经过多年的研发投入及技术积累，华大海天已形成了一系列核心技术，覆盖产品配方、结构设计技术以及产品生产工艺控制技术，核心技术应用于公司生产的各类产品。具体而言，针对数码纸基新材料上的水性功能材料涂层，公司创新性设计了多层膜结构和对应的材料配方;水性墨材料方面，公司自主设计制备关键原材料并开发出高效的颜料组合分散技术。

这为其保持核心技术领先优势提供了坚实基础，公司部分产品及技术已达到国内甚或国际领先水平。根据浙江省科技厅备案的科学技术成果登记证书和鉴定证书，公司“即干型热升华转印数码纸基功能膜”、“装饰纸用高性能水性印刷墨的制备关键技术及产业化”达到国际先进水平;“热粘性快干型热升华转印纸基数码膜”、“高耐晒水性印刷油墨”、“珠光亮彩水性印刷油墨产品”被认定为国内领先水平。

截至2026年5月29日，公司持有境内有效专利38项(其中发明专利24项)，以及1项境外专利，主持或参与起草了12项国家标准、行业标准或团体标准，获省级创新产品及科技成果认证20项。依托国家级博士后工作站等技术平台，公司被认定为浙江省第一批制造业单项冠军企业、2023 年度杭州市级绿色低碳工厂和未来工厂。

三大业务乘政策东风，下游需求驱动成长空间

招股书显示，公司核心业务所处的特种纸及水性墨行业，受到国家产业政策支持，且伴随环保要求提高及消费升级趋势，对其三大业务线的市场环境产生积极影响。

其中，公司数码纸基新材料主要用于纺织服装等领域数码印花，其技术可替代传统高污染印花工艺，愈发受到市场青睐，带动热转印纸产量提升。根据中国造纸学会特纸委数据，2015-2025 年，我国热转印纸产量由15.5万吨增长至40.0万吨，CAGR为9.94%;且预计2026 年至2030年将保持每年15%的增速增长，2030年市场规模预计约为80万吨。

其次，公司水性墨材料以装饰纸水性印刷墨为主，是国家环保政策强力推动的产业转型方向之一。根据中国日用化工协会出具的证明，2023年我国装饰纸水性印刷墨的产量为10.84万吨。市场预期，随着城镇化推进、居民收入提升、家居消费升级(定制化、美观需求)及存量房翻新，将持续拉动装饰纸及配套水性墨需求，同时，海外如东南亚等新兴市场的发展亦带来潜在出口机遇。

此外，公司食品包装原纸(如防油纸、牛皮纸)提供环保包装解决方案。全球“限塑令”浪潮下，纸基替代材料需求激增。国内食品包装特种纸产量从2019年的203.65万吨增长至2023年的335.97万吨，年复合增长率13.33%。政策持续升级将推动食品包装向规范化、绿色化、安全化方向发展，亦将为公司带来持续增长动力。

细分市场占据领先地位，营收稳健增长验证长期竞争力

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从招股书财务数据来看，华大海天近年来整体经营态势稳健，2023年至2025年，公司营业收入稳步增长，分别为50,457.29万元、53,698.50万元和59,873.54万元，对应净利润分别为8,511.50万元、6,179.43万元和6,988.11万元。2026年1-3月，公司实现营业收入12,799.48万元，同比增长13.76%，净利润1,363.40万元，同比增长11.13%，经营情况稳定良好。